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7月以来国内进入用煤旺季，高温天气推动电煤需求明显改善。数据显示，环渤海港口煤炭库存降至2813.6万吨，周环比减少165.5万吨，港口和沿海电厂库存均开启去化进程。京唐港动力煤价格周环比上涨1元/吨至831元/吨，同比上涨23.85%。焦煤价格虽短期持平，但同比涨幅超过30%。

一份研报观点认为，旺季需求带动去库，煤价上行动力正在积累。研报指出，8月上中旬三伏高温仍将持续，电厂日耗保持高位，需求呈现前强后稳特征。供给端来看，主产区安监持续高压，山西、内蒙古等地严控超产，煤矿检修增加导致增量有限。印尼因干旱影响内河运输，出口煤源偏紧，进口增量受限。

研报认为，随着北港库存延续去化，港口煤价支撑逐步增强。基本面供需格局向好，叠加交易面红利风格回暖，煤炭高股息低估值吸引力上升。研报看好板块投资机会，建议关注安全监管强化下炼焦煤供给受限带来的价格弹性，以及动力煤价格中枢上移确定性较强的标的，同时高股息品种也具备中长期配置价值。