(资料图片)

申通快递发布2026年半年度业绩预增公告。公司预计上半年实现归母净利润9.5-10.6亿元，同比增长109.59%-133.85%，业绩符合预期。数据显示，以中枢值10.05亿元计算，二季度归母净利润约5.46亿元，在业务量约76亿件的情况下，单票归母净利润达到0.07元，环比一季度持平但超预期增长。

一份研报观点认为，反内卷政策延续是公司二季度利润高增的核心驱动。研报指出，公司内生增长动力强劲，2025年收购丹鸟业务后，今年1-5月业务量增速大幅领先行业，协同效应已开始显现。调研显示，丹鸟网络能力与申通末端线路融合后，有效改善了盈利能力。

研报认为，随着两者全面整合推进，申通有望优化业务结构，拓展高附加值服务，打造差异化竞争优势，这将为未来业绩持续增长提供重要支撑。基于此，研报维持2026-2028年净利润预测分别为23.26亿元、27.89亿元和30.64亿元，对应PE估值处于11倍至8倍的较低区间，维持买入评级。

整体来看，反内卷带来的单票利润改善与丹鸟协同效应，正成为推动申通快递经营质量提升和长期价值增长的关键力量。