小商户没有抵押物如何贷款？如今一笔笔夜市摊位的经营流水，也能成为授信依据。近期，邮储银行北京分行推出夜市分账服务，通过统一收单与智能分账系统，为21个集中市场300余户商户提供统一收单、智能分账。商户经营流水数据转化为授信依据，形成“收单-分账-融资”业务闭环。

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这种探索并非个案。如今，多家商业银行将业务下沉到经济运行的“毛细血管”，深度嵌入中小微企业、个体工商户等的具体经营场景，并将输出的经营管理系统中沉淀的流水、订单、会员数据等作为授信依据。“场景金融”正在兴起，“场景数据信用”成为银行新的授信标尺。

场景金融站上银行业务前台

近年来，服务业增加值占国内生产总值已近六成，大量轻资产服务业经营主体缺乏合格抵质押物，传统信贷模式难以覆盖。在这种情况下，银行信用评估基础发生重要改变，从看重报表、抵押物的财务信用，转向依托订单、流水、用户行为的场景数据信用，并开始探索评估企业和商户的经营预期。

政策层面给予了明确支持。中国人民银行等八部门9月下旬联合印发的《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》要求，金融机构要形成差异化金融服务格局，明确全国性银行自主选择3-5个重点方向强化金融供给；地方法人银行重点围绕1-2个行业开发适配区域特色的金融产品。

商业银行发展场景金融已有许多探索。在文化旅游场景中，IP授权、演出票务、平台订单、园区客流等经营指标逐步纳入银行授信参考。例如，江苏银行以“苏超”赛事场景为抓手，为赛事商户、老字号、非遗工坊和景区运营商配套收单结算与流动资金贷款，将消费券核销、商户流水等沉淀为授信参考，近年来累计为体育相关产业提供超400亿元授信支持。

在货运物流领域，工商银行引入全国道路货运场景的监管数据，依托运单、履约、经营流水等丰富货运主体客户画像，创新实现“一运单一额度”，服务触达中小微货运主体超千万户，累计结算资金两千亿元，发放普惠融资超百亿元。

发展场景金融，金融科技的广泛应用是重要前提。例如，以重点场景为牵引，农业银行将智能体融入经营作业平台，目前该行可自主规划、决策、执行的智能体已超500个，应用场景超700个，覆盖八大业务领域，日均Token消耗超200亿，同时建立了金融Token质效监测机制，引导算力切实赋能高价值应用场景。

场景金融三大现实挑战待解

尽管点状突破已经出现，但从行业整体看，场景金融规模化推广面临多重现实约束。

首先是多重结构性错配。其中，最突出的是资产端，科创、文创场景中，企业的专利、版权、AI模型，仍较难转化为银行认可的抵押物。此外，产业培育周期动辄数年，而银行考核以年度为周期，期限错配问题突出；大额集中的授信供给，也对接不上海量经营主体小额、分散的融资需求。东北证券宏观经济首席分析师廖博分析，不同银行发展场景金融应有所侧重，银行需要选择那些自身风控模型能够有效识别的场景，否则授信规模越大，风险敞口越大。

其次是数据获取堵点。企业和商户的经营数据分散在税务、支付、平台、供应链等多方主体，数据孤岛长期存在，统计口径不一，大量经营信息“看不见、估不准、盘不活”。银行通过输出经营管理系统获取订单、流水等经营数据，是一种创新探索，但仍要跨过授权、核验两道关。数据共享机制不健全，仍是横在场景与授信之间的现实关卡。

第三是业务风险隐患。场景金融联动多方主体，业务链条大幅拉长，银行全流程管控难度随之上升。如果有企业或商户虚构交易、伪造流水，依托虚假数据套取信贷，银行防范难度较大；还有商户单一平台流水亮眼，背后却存在多头借贷，仅凭单边数据，银行也较难识别隐性风险。而随着智能体逐渐嵌入资金收付、授信决策环节，风控的复杂度进一步抬升。场景迭代越快，越要守住人机协同底线，严防虚假场景带来的信贷漏洞。

宜优先布局自身风控可覆盖、业务数据可核验的高频场景

赛道定方向，场景定打法。开展场景金融，不宜过度追逐概念风口。银行要让融资主体的风险特征与自身的风险承受能力相匹配，再让风险与收益相匹配，优先布局自身风控可覆盖、业务数据可核验的高频场景。

赛道布局也不必只盯新兴产业，传统服务业数字化升级同样蕴藏机会：传统货运物流可依托数字调度升级为全链路供应链服务，线下商贸可借助线上渠道转型全域品牌运营，传统文旅景区可依靠沉浸式演艺升级综合运营业态，存量市场正衍生出新的金融服务空间。

方向已明，怎么选仍是方法论问题。在青岛银行首席经济学家刘晓曙看来，行业选择应当遵循“基准为先、能力为核、空间与收益最终考量”的排序逻辑，即先要符合政策发展导向和区域禀赋的基准，再校验自身能力能否匹配产业发展需求，最后评估可落地的市场容量与盈利回报。

头部机构可以向前嵌入企业经营流程，沉淀一手场景经营数据；中小银行则无需自建全套系统。政策层面需要支持场景数据授信纳入银行业务统计口径。清华大学五道口金融学院院长助理张伟建议，缺乏前期积淀的机构可搭建行业“观察池”，用小额、可退出的方式验证风险定价模型，等积累真实经营数据后再收敛赛道。

守牢风险底线同样不可或缺。智能工具嵌入业务流程，应坚持“谁使用谁负责”原则，并在高风险节点保留人工监督和干预机制。金融创新要警惕同业同质化竞争，仔细甄别伪场景包装，防止信贷资金流入空转业务。

银行从“拼规模”“垒大户”走向“选赛道”“做场景”，这场变革能否从“做得出”走向“算得清”，需要场景金融的产品体系和落地应用跟上场景发展的节奏。（记者翟卓、吴丛司）