4月1日，耐克集团发布了2026财年第三季度财报，本季度营收113亿美元，自营业务收入45亿美元，经销商业务在报告基础上增长5%，达到65亿美元。

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库存端持续改善。本季度库存总额为75亿美元，同比下降1%，库存水平正加速回归健康区间。

以“回归运动”为核心导向，耐克在持续优化业务结构与本土市场生态的同时，聚焦跑步、篮球、足球及户外等核心领域，加快创新产品落地并升级消费体验。与此同时，公司通过深化品牌与本土文化及消费者之间的连接，推动品牌影响力逐步修复。

耐克集团总裁兼首席执行官贺雁峰(Elliott Hill)表示：“本季度，我们采取了切实有效的行动，持续改善业务的健康度和运营质量。尽管各业务板块的推进节奏各有不同，但我们优先聚焦的领域继续显现积极动能。相关工作仍在推进中但方向明确，团队正以高度的专注力和紧迫感稳步前进，同时不断夯实基础以构建耐克的未来。 ”

大中华区虽仍承压，但前期调整正逐步显现成效，本季度库存单位数同比下降超过20%，跑步业务实现双位数增长，显示耐克的结构性修复正持续推进。

耐克集团执行副总裁兼首席财务官马修·弗兰德(Matthew Friend)从运营角度指出：“随着新任管理层到位，我们预计将采取更多举措，以进一步改善未来几个季度的业务情况。我们将继续降低短期供给，以更好地匹配正价需求，优化数字渠道，并与合作伙伴协同加速陈旧库存出清。我们预计，这些举措将贯穿整个 2027 财年，并在此期间持续对营收增长形成压力；但随着市场环境持续改善，盈利能力有望率先企稳。”

系统化创新提升了产品吸引力，更高效地将创新转化为市场动能。报告期内，跑步业务增长20%，成为推动整体转型的重要引擎，并为业务长期稳健发展积蓄势能。

本土叙事深化品牌连接

伴随“Win Now”计划持续推进，耐克将“以运动为核心”的战略转化为更贴近本土文化语境的品牌表达，并通过更具沉浸感的消费体验连接中国消费者。

春节期间，耐克以“破局”为主题，将年轻人现实情绪与运动表达结合，实现传播破圈，提升品牌在年轻群体中的认知与相关性。

在线下零售层面，耐克联合滔搏、宝胜等合作伙伴，在多地开展运动员门店互动，邀请李娜、郭艾伦、邵佳一走进线下空间，与消费者面对面交流。通过融合运动员资源、零售场景与本地社群，进一步激活门店氛围与消费参与度，为零售端回暖积蓄动能。

整体来看，耐克在成熟市场与核心品类上已初步释放转型成效，库存与渠道结构持续优化，创新与品牌投入逐步转化为经营动能。随着战略执行不断深化，公司有望在未来周期中实现业务回稳，并为长期增长积蓄更坚实的基础。